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一条适合中国床铺的床单尺寸，花了整整14年，才调整过来。大大小小的收纳框格摆满了货架，但根本不知道中国的收纳文化，并没有日本那么极致。直到去年9月，无印良品才在中国成立了一家开发事务所，来研究国内的流行文化和生活方式。那么多品牌进入中国，都知道本土化的重要性，无印良品偏偏不重视。

□广发电子信息传媒股票基金经理 观富钦过去十年是电子行业的黄金十年，涌现了海康威视、大华股份、三安光电、立讯精密、大族激光、欧菲科技、歌尔股份等众多10倍牛股。总结这些牛股的特点，其共性有三点：一是成长型行业，行业销售额保持快速增长，如安防、消费电子、LED都属于最近十年快速增长的电子行业；二是行业里面最优质的公司，占有最大的市场份额、净利润率最高；三是拥有优秀的管理团队。总而言之，这些牛股10倍涨幅的背后，都伴随着行业的快速增长，典型如安防、LED、苹果产业链的崛起等。可以说过去10年电子行业属于典型的成长股投资。

当前随着智能手机销量增长逐步放缓乃至下滑，电子行业似乎面临戴维斯双杀的隐忧。笔者认为，创新周期更迭与制造业属性（良率、产能利用率）是电子行业的本质特征，创新只会迟到却不会不来。过去30年间，电子产品从台式机到功能手机到笔记本再到智能手机，电子行业的创新一直在持续，市场一直在扩大，不同的只是其中的玩家起起伏伏、兴衰更替而已。目前的困境更多是来自智能手机销量放缓，而新的硬件创新周期未至。展望未来，新一轮的硬件创新可能源自物联网、AR、汽车电子等方向，也可能仍继续围绕智能手机（如智能手机目前是解决通讯以及衣食住行娱乐等工作以外的时间，未来不排除可深度介入工作时间以部分替代笔记本），并且，相应庞大的国内市场、关键的硬件基础5G普及也可能率先在国内推动，笔者仍看好国内电子企业受益于未来的硬件创新的新周期。

张老板在上海南汇及崇明地区承包了几百亩瓜地，采访时正赶上他在瓜地收瓜。他对记者表示，由于种植面积减少，今年上海地区西瓜价格也会偏高，待西瓜完全上市后，大概会比往年贵6到7毛钱一斤。随后，记者电话采访了陕西咸阳礼泉县果农王大叔，他说，2018年由于倒春寒影响，他家果园里的苹果、梨、桃子等品类的产量均减少了50%以上。所幸，今年截至目前，他家的果园没有受“天灾”影响，坐果率在90%以上。

日本人均GDP也从1995年世界第3位大幅下滑到目前世界第25位，仅仅在二三十年前，中国的人均GDP还几乎只有日本的百分之一，也就是日本人均是中国的100倍，2010年时日本人均GDP还是中国的近10倍，2017年时日本只是中国的4倍。未来中日两国人均GDP的差距还将不断缩小。

一线城市里充斥着大量奢侈品、定制类品牌，无印良品凭借目前的工艺标准、品控能力和历史积淀，根本没有与他人较量的资本。顶尖商圈的购物中心宁可降低地租，会求着LV、Hermès入驻来拉高商场的受众定位，但无印良品还处在对租金讨价还价的食物链上。回顾大部分以高姿态进场的国外品牌，后期的出圈都是往下走的。肯德基从洋气的汉堡包，做成了6块钱一顿的大众早餐，优衣库从日本的设计，做成了99元一件基础百搭款，但偶尔出个潮牌联名款，也能和年轻人一块儿玩起来。